据我国轿车工业协会计算，7月新能源轿车出产19307辆，出售16884辆，同比别离添加2.2倍和3.3倍。展开新能源轿车是国家战略，办理层已从展开规划、消费补助、税收方针、科研投入、政府收买、规范拟定等方面着手构建了一整套支撑新能源轿车加快展开的方针体系。从工业链看，新能源轿车触及整车、锂电池、充电站等相关范畴。其间，锂电池工业链作为新能源轿车的中心要件生长性好，出资时机确认。
职业空间大、增速快
2014年锂电池产量高速添加，动力电池成为最大添加端。依据相关计算，2014年国内锂离子电池电芯产量为2986.8万KWh，同比添加31%，坚持较高的增速。细分来看，消费电子产品用锂离子电池产量同比添加16%，动力电池产量同比添加 130%。依照新增量来看，动力电池现已逾越消费电子，成为锂离子电池添加的最大动力。锂电池需求触及职业广泛，要点在笔记本电脑、手机、电动轿车，其间电动轿车占比13%。
计算标明，新能源轿车运用的电池以锂电池为主。依据工信部计算数据，到第69批节能与新能源轿车演示推广应用工程引荐车型动力电池状况，电池类型前五别离为磷酸铁锂677批次，锰酸锂105批次，三元锂88批次，铅酸电池池51批次，多元锂41批次；磷酸铁锂厂商前几别离为合肥国轩高科108批次，中航锂电100批次，沃特玛电池81批次，万向46批次，天津力神电池46批次；锰酸锂厂商前几名别离为中信国安盟固力78批次，姑苏星恒电源10批次，中通客车8批次，福田爱易科新能源8批次，多氟多4批次。
从方针视点支撑锂电池展开：财政部发布《关于对电池、涂料征收消费税的告诉》，明确指出对铅酸电池从2016年1月1日起征收4%消费税。这无疑加快锂电池替代铅酸的脚步，迎来锂电展开的新高潮。锂电池与传统铅酸电池比较标明，锂电池运用在新能源轿车范畴有许多优势：传统铅酸电池与锂电池功用对照来看，一般电动轿车用铅酸电池为16公斤左右。而用锂电池只要3公斤左右，移动、充电轻松自如，本钱约为300元左右。
就寿数而言，锂电池为铅酸电池的4倍，铅酸电池1年就要换一次，4年花费1000多元，还比较费事。而锂电池可用4年以上，归纳运用本钱仅为铅酸电池的四分之一左右。且从环保视点考虑，锂电池无污染，契合方针需求。跟着锂电池的功用进步与本钱下降，铅酸电池被优异功用的锂电池取而代之是必然趋势，为锂电池开辟千亿存量空间奠定杰出的商场根底。
动力锂电池需求巨大。估计2015年我国新能源轿车的产量约20万辆，相对我国现在年出售超越2000万辆轿车总量，占比1%不到。也就是说，新能源轿车理论上还有超越100倍的商场空间。新能源轿车展开的巨大空间，将会给作为其重要组成部分的动力电池带来巨大空间。且现在运用的新能源电动轿车动力电池首要是以锂为原资料的动力锂电池，所以动力锂电池未来空间巨大。
动力锂电池需求增速坚持高位，新能源轿车对锂电池的需求现已成为锂电池添加的首要原因。最近几年，新能源轿车无论是产量仍是销量都在快速添加，且归于逐步放量阶段。国家“十二五”规划中，到2015年，纯电动轿车和插电式混合动力轿车累计产销量力求到达50万辆；到2020年，纯电动轿车和插电式混合动力轿车出产才能达200万辆，累计产销量超越500万辆。一旦电动轿车商场规划化发动，将给锂电商场带来迸发式的添加。2014年作为新能源轿车迸发的元年，在2015年持续坚持迸发根底上，将会使得锂电池销量迸发，走出好的行情。
2010年5月31日以来，锂电池指数走出较好行情，最高涨幅超越300%，大幅度跑赢上证指数、深证成指，与创业板指数适当。从二级商场股价体现来看，锂电池工业是得到商场认可的。在新能源轿车放量的状况下，锂电池的基本面取得支撑，二级商场的体现将会愈加精彩。
全工业链快速添加
锂电池工业链。锂离子电池首要由电芯、保护板等组成。绝大多数电池中，电芯占有了70%以上的本钱。 锂离子电芯首要由四部分组成，别离是正极、负极、隔阂、电解液（电解质），占有了锂电池绝大部分本钱，是商场研讨的热门。其间，正极资料首要有钴酸锂、锰酸锂和三元资料等几种，正极资料占有电芯约44%的本钱份额。
在动力锂电池的巨大增量需求带动下，上游的要害原资料将迎来展开的良机。未来正极、负极、隔阂、电解液（电解质）将与动力电池展开速度相一致，基本上坚持40%以上的年均复合添加率。
2014年10月开端，碳酸锂价格开端了持续的上涨之路。从需求端看，海关的碳酸锂进口从4月开端显着放量，这也契合一向的“量在价先”的准则。 2015年3月底的智利洪水事情，进一步加快了产品价格的上涨。现在，碳酸锂价格现已处于近几年的高位。依据供应添加有限，而需求上升比较敏捷，锂产品价格的上涨将持续。触及标的有赣锋锂业、天齐锂业、众和股份、路翔股份、江特电机。
动力电池高速添加。在电动轿车放量下，动力电池也迎来了销量顶峰， 同期增速超210%。产能利用率也到达了前史高点，如比亚迪、沃特玛、国轩等动力企业呈现求过于供的状况。现在，为应对电动车巨大需求，各大企业都在活跃扩展产能。依据咱们对我国商场与职业判别，2015 年的动力电池的产量大幅添加，其相应增速达170%。从中长时间来看，锂动力电池在2018 年产量将到达50GWh，到时其出售收入也将打破700 亿。2015~2018年将会是动力电池企业决议其未来格式的重要害。
正级资料销量坚持高速添加，未来3~5年复合添加率到达40%。正极资料出产厂商现状为比亚迪钴酸锂2000吨、磷酸铁锂1000吨以上；中信国安盟固利三元正极资料3000吨以上；湖南杉杉正极资料产能1万吨；北京当升钴酸锂3900吨、三元资料2000吨。触及标的比亚迪、杉杉股份、众和股份、当升科技等。
负极资料销量坚持高速添加，未来3~5年复合添加率40%。首要资料为石墨，碳的资料。负极资料应是四大要害资猜中我国与国外距离最小的原资料产品。触及标的有杉杉股份、众和股份、我国宝安子公司贝特瑞。
隔阂销量坚持高速添加，未来3~5年复合添加率40%，估计2018年销量会到达10亿平米。现在产能中科科技15000万平方米；云天化3000万平方米；沧州明珠7500万平方米；佛塑科技11700万平方米；大东南6000万平方米。隔阂资料环节尽管可以出产品的企业较多，可是销量都处于较低水平，下一阶段隔阂职业出资要害有两点：销量成为查验的要害目标之一，销量进步有望带动盈余水平进步；功用化高端产品份额进步，首要体现在陶瓷涂层隔阂等高端产品占比进步。
电解液销量坚持高速添加，未来3~5年复合添加率40%，估计2018年销量会到达10万吨。六氟磷酸锂：未来的竞赛焦点在于规划和本钱，工业链掩盖最长的多氟多具有生长时机。从当时的产能现状以及在建的扩产状况来看，国内的多氟多现有产能1200 吨/年，在建产能1000 吨/年；九九久公司现有产能400 吨/年，在建产能1600 吨/年。两家公司产能建造结束后，出产才能将跃居全球前三位的水平。天津金牛以及广州天赐等企业也规划将产能到达1000 吨/年的量级。电解液：电解液是进入世界工业链最深化的环节，未来竞赛的焦点在于高电压产品以及阻燃性产品的推出速度，优势企业包含：江苏国泰、新宙邦、杉杉股份。
锂电池设备有望迸发式添加。2014 年，我国锂电出产设备产量（不含进口设备）为38 亿元，同增31%，考虑进口设备，总需求达75 亿元。添加首要受以下要素影响：动力电池厂商不断扩产，直接带动设备需求；产品转型，替换设备。2014年铝壳商场添加受阻，企业转战软包商场，需求新式设备。产线改善晋级，全自动化率逐步进步。短期锂电池设备需求有望迸发式添加。2015年获益新能源轿车商场的持续迸发，国内几大动力电池厂商如比亚迪、国轩高科、沃特玛、中航锂电等均在扩厂中，外资首要厂商也相继在国内建厂，这些直接带动设备需求，GBII 估计，2015年锂电出产设备的国产产量将到达78亿元，完结翻倍添加。触及标的有先导股份和赢合科技。
要点注重8家公司
从锂离子、锂矿资源、碳酸锂、正极资料、负极资料、六氟磷酸锂、电解液、隔阂、锂电池设备区分，A股相关上市公司有20多家，其间8家公司值得要点注重。
东源电器：收买国轩高科进入新能源电池范畴，成为新能源电池范畴龙头。国轩高科的出产掩盖了锂离子动力电池（组）产品从正极资料到电芯以及电池成组的各首要环节，是自主研制、出产和出售一体化的龙头企业，手握中心技能，职业资源丰富。国轩高科的客户大多是新能源轿车企业，其间电池组占总收入份额90%以上，来自新能源轿车收入占比80%以上。2011~2013年经营收入从1.96亿到7.82亿，复合添加率到达90%，未来三年仍会坚持70%以上复合添加率，其间 2014年收入超越10个亿，已发布2015年半年度成绩快报添加162%。
沧州明珠：公司主营PE塑料管道和管件、BOPA 膜、锂电池隔阂三大事务，现在具有PE管道管材产能10.5万吨、BOPA薄膜2.85万吨、锂电池隔阂产能3000万平方米（定增产能投产后锂电池隔阂总产能将到达7500万平方米）。2014年公司的收入结构中，PE管道产品占64.0%，BOPA薄膜制品占30.2%，锂电隔阂占 5.8%。但由于锂电隔阂毛利率远高于PE管道管材和BOPA薄膜制品，锂电池隔阂占毛赢利的份额为18.7%。2012~2014年，公司锂电池隔阂事务的收入快速添加，从2587.6万元添加至1.2亿元，年均增速达115.5%，锂电池隔阂对公司未来成绩影响较大。
天赐资料：主营精细化工新资料的研制、出产和出售，包含三大事务包含个人护理品资料、锂离子电池资料及有机硅资料。公司具有锂离子电池中心原资料六氟磷酸锂的研制和出产才能，是A 股中仅有一家具有六氟磷酸锂与锂电池电解液一体化出产的公司。2014年锂电池职业收入占比28%，估计2015年将会到达39%，对公司成绩的影响会越来越大。尽管六氟磷酸锂价格在下降，可是毛利率依然坚持在30%以上。
长园集团：2014年，公司看准新能源轿车工业未来的展开时机，活跃布局新能源轿车工业链，相继出资或收买了星源原料（锂电池隔阂）、沃特玛（新能源轿车动力电池、离网式储能产品）、江苏华盛精化（电池电解液添加剂）、运泰利（精细检测设备），在新能源轿车产品线中的隔阂、电解液添加剂、动力电池、精细检测设备都经过并购完结了相应的布局。长园战略性参股国内动力锂电池龙头企业沃特玛11.11%股份，锂电池作为衔接电解液资料与电动轿车的要害部件，沃特玛可以有效地发挥华盛与运泰利的工业链的协同优势，沃特玛未来三年每年成绩翻番是可以预期的。
多氟多：全球规划最大、技能抢先、商场占有率高的无机氟化工龙头企业之一。公司首要事务包含传统氟化盐以及电子级氟化物的研制、出产、出售。主营产品包含冰晶石、无水氟化铝、六氟磷酸锂以及锂电池正极资料等。有望凭借收买红星轿车打造以工业上游资料（六氟磷酸锂）、锂电池及电池办理体系（BMS），电机办理体系、电动车整车体系及出产制作为主线的新能源轿车全工业链布局，从技能才能、价值链、制作体系上构成真实意义上的闭环，成为小版“比亚迪”。
赢合科技：可以供给锂电自动化出产线上约2/3 设备，是国内厂商中供给设备最多的公司；以新产品为主线，注重研制团队建造；成功上市有利进步竞赛力。2014年我国锂电出产设备产量（不含进口设备）为 38亿元，同比添加31%。2015年获益新能源轿车商场的持续迸发，锂电出产设备的产量将有望到达78亿元。公司2015年中报收入添加45%，成绩增速不高，首要由于上市财务费用上升，未来在高收入添加下，成绩高添加可期。
先导股份：公司卷绕机等产品已到达全球先进水平，2014年锂电设备收入占比已上升至50%，成为公司添加最大动力。下流客户包含三星、ATL、比亚迪等国内外锂电龙头。估计 2015年国内设备商场规划可达78亿元，同比添加105.3%。公司期内完结经营收入1.92亿元，同比增速88.47%，首要得益于锂电池需求进入迸发期以及公司锂电池设备收入贡献率近年大幅进步。归属股东净赢利累计4622.8万元，同比增速103.60%，摊薄EPS为0.69元。到2015年中报，未履行订单尚有7.62亿元，具有成为职业龙头的潜质，坐享锂电设备迸发盛宴。
众和股份：2012 年9月，公司增持厦门帛石2/3 股权进军锂电工业链。厦门帛石旗下具有马尔康矿山98%股权以及深圳天骄70%的股权；2013年12月公司受让神通公司20%股权，神通公司方案展开新能源轿车电池租借、充电服务等事务；2014年8月经过收买少量股东股权众和股份控股金鑫矿业及闽锋锂业96.14%股权和深圳天骄70%股权；参股神通电动车能公司试水终端商场，完结资源端（锂辉石）→锂盐（氢氧化锂）→正极资料（三元资料）→电池运用全工业链布局。
